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2019年美国四大汽配连锁年终报告,利润排行

来源:中华汽车网校-石 阅读:463 更新时间:2020-03-16

在美股道琼斯指数大跌的情况下,汽车后市场股票依然坚挺,AutoZone、O'Reilly、Advance Auto Parts都实现上涨。日前,美国四大汽配连锁发布2019年年报,各大企业数据表现如何?


2019年美国汽配连锁利润排行榜@chinaadec


2020年第一季度即将结束,美国四大汽配连锁先后发布2019年年报。


数据显示,四家企业2019年营业收入均实现增长。除了Genuine Parts(NAPA母公司),其他三家净利润也实现增长,其中AutoZone净利润率达到18.72%,在营业收入超过100亿美元的情况下,其盈利能力非常强。


在网点布局方面,NAPA门店以6747家位居第一,其中直营门店1318家;AutoZone直营门店数量达到6202家;O'Reilly门店数量5219家;Advance Auto Parts门店数量4966家。可以看到,除了NAPA,其他三家企业网点数量都在上涨。


日前,美股道琼斯指数大跌,但是我们可以看到,汽车后市场股票飘红,成为资本避风港,重现2008年金融危机一幕——这也是诸多大资本青睐汽车后市场赛道的原因之一。


2008年美国金融危机期间,美股汽车后市场类上市公司如Autozone股价一直上扬,持续到2015年底;而汽车类上市公司的股价如丰田汽车,一直到2012年都在谷底徘徊。其实这很好理解,经济看衰期,人们更愿意拾掇好已有车辆而不是换新车,汽车后市场因此成为投资人的避风港。


2019年美国汽配连锁利润排行榜@chinaadec

汽车后市场股票飘红


当然,目前美国新车销售市场同中国市场一样也面临挑战,这对四大汽配连锁带来冲击。具体财务表现如何,且看分解。


2019年美国汽配连锁利润排行榜@chinaadec

美国四大汽配连锁2019财报对比


01 AutoZone

AutoZone采用财年制,公布的是2019财年报,数据时间截至2019年8月。几个关键数据值得注意:


1、年度营业收入达到创历史的119亿美元,相比于2018财年提升3%,每股收益达到63.43美元。

2、汽配门店新增209个,152个新门店嫁接了toB业务。在美国市场,85%的门店具备toB业务能力。墨西哥和巴西市场的门店都能服务专业客户。

3、投资回报率达到35.7%,创造历史新高。

4、AutoZone持续投资,在技术、电商、人力等方面投资约1亿美元。

5、AutoZone的toB业务从2008年的7.5亿美元增长至目前的25亿美元,11年增长两倍多。这块业务的市场份额只占到3%,还有增长空间。


1、财务表现

下图是AutoZone在2019财年的财务数据亮点:


2019年美国汽配连锁利润排行榜@chinaadec

AutoZone部分财报数据


可以看到,2019财年营业收入达到119亿美元,同比增长5.7%。另外,平均每家门店的营业收入同比增长3%。2019财年的毛利率达到53.7%,2018财年是53.2%。


运营利润达到22.2亿美元,同比2018财年的18.1亿美元增长22.4%。2019财年运营利润率达到18.7%。


老门店的营收增长和新门店的业绩增量,帮助AutoZone实现财务数据提升。另外,AutoZone在2019财年加大了对外投资力度,主要投资于新门店、供应链基础设施、对现有门店的改造和技术投入。


2、网点发展

线下门店网点扩张是AutoZone一直以来的发展策略,以下是过去几年门店数量增长情况:


2019年美国汽配连锁利润排行榜@chinaadec

AutoZone网点发展


可以看到,基本上按照每年200的速度增长。2018财年比较特殊,出售了26家,关闭了2家,其他几年几乎没有关店或卖店的情况发生。


AutoZone来说,开一家新门店就是要盈利,实现既定的投资回报率。新门店的核心因素在于地址,考核当地人口数量、人口统计资料、汽车数据、客户购买意向、竞争对手的情况以及建店成本。AutoZone认为平均车龄在7年或以上的区域更加合适。


3、市场和营销策略

为了给客户提供专业的建议和高品质配件,AutoZone关键的市场和营销策略体现在以下几个方面。


1)客户服务

对于AutoZone而言,客户服务是最重要的市场和营销策略,基础是客户市场调研。为了做好这一点,AutoZone关注几个点。


一是让员工向客户提供专业的建议。二是借助电子汽配目录的帮助。三是利用电商,客户可以在官网购买各种配件,并在美国85%的区域实现第二天送达。四是开发了一个App,客户可以查询门店位置、经营时间和产品信息,当然也可以采购。


AutoZone还针对DIY客户推出了一个“工具租用”项目,客户可以在AutoZone借用特殊的工具,比如方向盘专业拆卸器。


2)产品销售

为客户提供专业的汽配产品是最终目的,AutoZone的主要产品目录如下:


2019年美国汽配连锁利润排行榜@chinaadec

AutoZone部分产品目录


每个门店都摆满了相同的基础配件,但一些相对低频或特殊的配件储备在hub门店里,当有需求的时候配送到卫星店。


3)价格策略

根据不同的产品质量和对应的价格,AutoZone把产品分为“好”、“更好”、“最好”三个档次,这和其他几大汽配连锁的策略类似。为了实现这一点,AutoZone建立了一系列的产品品牌,包括AutoZone, Duralast, Duralast Max, Duralast Gold, Duralast Platinum, Duralast ProPower, Duralast GT, Valucraft, SureBilt, ProElite and TruGrade。


4、采购及供应链

2019财年,有一个品类的产品贡献了将近13%的销售份额,一家供应商贡献了将近12%的采购份额,除此之外,没有其他的品类或供应商贡献率超过10%。这体现了AutoZone的供应链策略,采购和销售尽量多元化。


2019财年AutoZone共设有205个hub店,可以在24小时之内给门店配送产品。同时新建11个mega hub达到35个。据了解,一个mega hub储备7万到11万个不同SKU,几乎是hub store的两倍。超过5500个终端门店可以享受mega hub的配送服务,大部分第二天送达。随着mega hub继续扩充,AutoZone希望大部分门店可以享受当天送达甚至一天多送。


02 Genuine Parts(NAPA)

我们熟知的NAPA隶属于Genuine Parts公司,这家公司成立于1928年,是一家全球服务型公司,目前拥有将近5.5万名员工。


Genuine Parts旗下有三个集团,一是汽车配件集团(AUTOMOTIVE PARTS GROUP),NAPA就在这个集团下面;二是工业配件集团(INDUSTRIAL PARTS GROUP);三是商业产品集团(BUSINESS PRODUCTS GROUP)。


Genuine Parts公布的是2019年年报,时间截至2019年12月31日。财报亮点如下:


1、年度营业收入达到194亿美元,同比上涨3.5%,创历史最高纪录。

2、2019年对外投资金额达到5.63亿美元,相比于2018年的4.96亿美元增长13.5%。

3、汽车配件集团贡献了总营业收入的57%,在美国、加拿大、墨西哥、法国、英国、德国、波兰、荷兰、比利时、澳大利亚等国家开展业务。其中NAPA品牌集中在美国、加拿大和墨西哥。


1、财务表现

下图是Genuine Parts在2019年的财报亮点:


2019年美国汽配连锁利润排行榜@chinaadec


Genuine Parts部分财报数据


可以看到,从2015年开始,营业收入逐年上涨,2019年达到193.9亿美元,相比2018年增加3.47%,达到历史最高水平。


不过也应该注意到,公司净利润从2018年的8.1亿美元下降到2019年的6.21亿美元,降幅达到23.46%,这也是四大唯一净利润下滑的公司。同时净利润率只有3.2%,在四大当中最低。


Genuine Parts经营多元化,同时加盟商比较多,这也是整体利润不稳定和较低的原因之一。


2、网点发展

2019年,公司在美国39个州运营56家NAPA分销中心,以及1130家自营的NAPA门店,这些门店分布在44个州。


在加拿大,公司的业务开展追溯到1926年,目前运营9个分销中心和592个NAPA门店。


在墨西哥,公司拥有25家直营NAPA门店和18家加盟门店。


在澳大利亚和新西兰,业务运营公司是GPC,旗下拥有406家以Repco为品牌的门店和130家以NAPA为品牌的门店。


3、采购及供应链

目前NAPA门店对外销售53万种不同的配件和相关产品,上游供应商超过100家,在2019年,将近49%的汽车配件来自于10家主要供应商。


03 O'Reilly

O'Reilly成立于1957年,1993年在美国纳斯达克上市。公司同时经营DIY业务和DIFY业务。O'Reilly公布的是2019年年报,时间截至2019年12月31日。


1、财务表现

下图是O'Reilly在2019年的财报亮点:


2019年美国汽配连锁利润排行榜@chinaadec

O'Reilly部分财报数据


可以看到,O'Reilly在 2019年营业收入达到101.5亿美元,也是历史首次超过100亿美元,相比于2018年的95.4亿美元增长6.39%。其中56%营业收入来自DIY业务,44%来自DIFY业务。值得注意的是,DIFY业务增速首次高于DIY业务。


净利润从2018年的13.2亿美元增长到13.9亿美元,净利润率达到13.69%,也是一个比较高的水平。


2、发展策略

从年报中看到,O'Reilly通过以下几点来实现业务增长。


1)扩张门店

O'Reilly在2019年新增200家自有品牌门店,以及41家通过收购拿到的其他品牌门店。在选择新门店的时候,O'Reilly有三点原则:


-在购买或租赁的业务基础上建造新门店,同时为新门店添置设施和储备库存

-收购已有的独立汽配门店,通常收购门店的所有库存和设备

-收购汽配连锁门店


2)提高现有门店营收

为了提高门店盈利能力,O'Reilly也非常注重客户服务和体验。去年美国期间,在一家维修门店正好遇到一个O'Reilly的员工,他仅仅因为一个小螺丝就上门一趟。这个案例可见一斑。


3)选择性地收购

美国汽车后市场也仍高度分散,O'Reilly这样的全国汽配连锁比独立运营商更有效率,将促进行业持续整合。目前O'Reilly继续有选择地进行战略性收购,以巩固现有市场领先地位,并为开拓新市场提供跳板。


4)优化店门设计和位置

据了解,O'Reilly重视店门设计,包括更高的天花板、明亮的灯光、方便的出入口和停车场,这些都旨在提高运营效率,促进销售。同时通过对现有门店网络的改造和搬迁,优化门店位置。2019年,O'Reilly搬迁了12家门店,并对1500家左右门店进行升级或翻新。这一切都是为了提高客户服务和体验。


3、网点发展

截至2019年12月31日,O'Reilly在美国47个州拥有5439家门店,同时在墨西哥拥有21家门店。


2019年,O'Reilly新开了200家门店,同时还有20家以Bennett为品牌的门店,21家以Mayasa为品牌的门店。这两个品牌都是通过收购而来,这也是公司扩张网点的策略。


2020年,O'Reilly计划新增180家左右门店。


04 Advance Auto Parts(AAP)

Advance Auto Parts(AAP)成立于1929年,直到二十世纪八十年代都定位于百货零售商。在八十年代,AAP着手转型,专注于汽车配件行业DIY领域的服务。1996年,AAP再次转型,开始服务专业客户,直到2000年这块业务开始稳定增长。


这份年报的数据截至2019年12月28日,正好跨越52周。


1、财务表现

下图是AAP在2019年的财报亮点:


2019年美国汽配连锁利润排行榜@chinaadec

Advance Auto Parts部分财报数据


2019年营业收入达到97.09亿美元,相比2018年的95.81亿美元增长1.34%,净利润4.9亿美元,同比2018年增长16.67%,净利润率5.05%,比Genuine Parts稍高,低于AutoZone和O'Reilly。



2、网点发展

AAP旗下有四大终端门店品牌,在2019年的表现情况分别如下:


- Advance Auto Parts,截至2019年12月28日,AAP在美国拥有4313家门店,同时服务DIY客户和DIFY客户。平均每家门店7600平方英尺(约706平方米),储备大约21000个SKU。


-Autopart International,AAP在亚特兰大东北部和中部拥有180家门店,以这个品牌运营,主要服务专业客户。这些门店主要销售进口配件和自有品牌配件,SKU大约45000个。


-Carquest,AAP在加拿大拥有144家门店,以Carquest品牌运营,同时服务DIY客户和专业客户,SKU达到18000左右。


-Worldpac-AAP还拥有160家Worldpac的门店,这个品牌的门店比普通门店稍大,平均大小在25700平方英尺左右(约2387平方米),提供超过185000个SKU。


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